核心提示：城门失火，殃及池鱼。在严重依赖出口的纺织业遭遇寒冬之际，棉花价格近乎自由落体式的暴跌，使得纺织业“生物链”基础——棉花国际贸易的大规模违约风险隐现。

　　由于棉花价格下降太快，除了棉农收入锐减外，棉花贸易商也面临洗牌。 CFP 资料

　　城门失火，殃及池鱼。在严重依赖出口的纺织业遭遇寒冬之际，棉花价格近乎自由落体式的暴跌，使得纺织业“生物链”基础——棉花国际贸易的大规模违约风险隐现。

　　“目前，据我们了解到的情况，违约率大概在1%左右，但是更让我们担心的是大量客户正在以各种借口延期付款。”一家国际棉商巨头的中国代表上周五忧心忡忡地说。今年4月以来，洲际交易所（ICE）棉花国际期货价格累计跌幅已超过50%，棉花贸易商风险积聚。

　　“目前看来，棉花的前景还是很暗淡，我们在考虑实在不行，干脆到楼下去卖衣服……”上述人士带着几分自我调侃的语气说，“我们现在是排队等死，谁的风险控制做得好一些，品牌控制强，渠道控制做得好，谁就能够排得靠后一些，谁就有机会等到下一个春天。”

　　对于未来的风险，几乎任何贸易领域的商家都已着手防范。可对于国际棉商来说，由于贸易周期长，许多先前签订的合同，随着棉花价格的暴跌，正逐步暴露在风险之下。

　　暴跌导火索：国储棉

　　4月22日，洲际交易所（ICE）棉花主力合约86.95美分，而截至11月12日则创新低至39.23美分。

　　面对棉花价格的暴跌，中国政府紧急出手。从10月21日起，政府以12600元/吨的底价收储棉花100万吨，高出市场1600元/吨。但收储利好未起作用，上周国内棉花期货出现崩盘走势。郑州1月份期货从14日的12170元下跌到21日的10625元，下跌1545元，一周时间内没有一天反弹，表现为自由落体式下跌，创出历史新低，国内的现货报价也创出棉花体制改革以来的新低，最低报价已经跌破10000元。

　　“从市场反应来看，此次国家百万余吨的棉花收储并没有挽回市场的信心，收效甚微。”金石期货上海研发中心总经理董淑志分析指出，这次的下跌，就是在公布增加收储100万吨储备棉之后出现的，“这不是巧合，而是行业失望所致。”

　　市场人士称，“收储公布之后，收储政策的可操作性不强，使长期积压的下跌压力顿时爆发，促使市场崩溃式下跌。这次崩溃式的下跌，导火索就是从对收储的期望变成绝望。”

　　目前新疆棉收储进度总体良好，但是内地棉进度却极为缓慢。董淑志经过调查发现，国家收储规定回潮率不能超过8%。这是卡住内地棉交储的重要瓶颈。内地不像新疆那样气候干燥回潮率低。

　　“我今年9月底曾到新疆考察，当时交售的籽棉回潮率仅为5%。而内地回潮率普遍在9%以上，长江以南甚至在12%以上。这样一来，内地棉企交储时就十分谨慎，不敢大规模收购加工交售给国储，尽管利润丰厚，但风险也十分巨大。因为国家收储每吨棉花保证金为500元/吨，一旦不能在规定的时间交售符合规定的棉花将面临巨大的损失。”董淑志说。

　　有棉商准备转行“环保”

　　郑棉主力5月合约昨收报11279元，涨3.16%。

　　至此，3月以来，国内棉花价格已经有了近5000元/吨的跌幅。“近几个月以来，国内棉纱的价格已经低于棉花价格，即便如此仍旧销售惨淡，这样的情况下，指望用户执行合约是一个"理想"。”上述人士在上周五由金石期货上海研发中心举办的棉花第三期沙龙上说。

　　另一家来自印度棉商的上海代表则透露，“我们现在已经转移阵地，启动环保产品的进出口了，做什么都是做，我们不可能被一个市场品种所套牢。”

　　她说，近期，上海政府出台的5000亿元投资中，明确将环保和新能源列入其中，这让棉商准备转战“环保”。

　　棉花贸易的洗牌也在悄然进行中。业内人士透露，国际知名棉商威尔兄弟已宣布不再从事棉花贸易。

　　国际棉花咨询委员会（ICAC）最新发布的报告显示，由于棉花种植者倾向于种植其他作物，未来一年世界棉花产量预计将下降6％，降至2470万吨。